Оценить перспективы бизнеса относительно IPO – это первый шаг на пути к выходу на биржу. По времени это занимает от нескольких месяцев до нескольких лет. Соответствующие специалисты оценивают фирму по целому ряду критериев и решают с советом директоров, выгодно выводить на IPO компанию или нет. В 2019 году HeadHunter получили на бирже NASDAQ 220 млн долларов[21][22]. В 2004—2007 годах в России наблюдался взрывной рост числа IPO на российских и западных рынках.

В России народное IPO не проводилось с 2007 года, а было всего два подобных размещения — акций «Роснефти» и ВТБ. В этот период стартует сбор предварительных заявок на покупку акций и определяется диапазон цены одной акции на предстоящем первичном размещении. У публичных компаний более жесткие требования к раскрытию информации о себе и своем финансовом положении. Часть раскрываемых сведений может быть чувствительна для конкуренции и может создать дополнительные санкционные риски. IPO увеличивает возможность поощрять и мотивировать наиболее ценных сотрудников.

Этапы IPO

«Многое здесь зависит от конкретной компании, ее рыночных перспектив и оценки стоимости бизнеса. Перед IPO организация-дебютант обычно устраивает самопрезентацию через всевозможные интервью, активно общается с потенциальными инвесторами, отвечает на все прогноз по паре фунт доллар их вопросы. Выходит также множество аналитических материалов, которые можно оценить, и на этой основе принять решение, участвовать в IPO или нет», — отметила эксперт. Softbank Corp. Японский мобильный оператор, который входит в корпорацию Softbank Group Corp, провел IPO в конце 2018 года. В результате первичного размещения удалось привлечь около 2,6 трлн иен, или чуть более 23 млрд долларов по курсу на тот момент. Это стало одним из крупнейших размещений в мире и самым крупным для Японии.

Стоит ли покупать акции в первые дни IPO

Подобный шаг увеличивает риски провала IPO, поэтому эмитент и организаторы должны быть уверены в высоком спросе на акции. После завершения подготовительного этапа и выпуска проспекта стартует рекламная кампания. Она нужна, чтобы привлечь внимание инвесторов к предстоящему размещению.

Зачем компании выходить на IPO

Несмотря на высокую ставку купона, облигации через месяц стали торговаться дешевле номинала. А почитаешь закон об акционерных обществах и возникает впечатление, что можно изначально регистрироваться как АО. Вот у меня, скажем, есть крутая идея, а денег не так чтобы очень – делаю АО, размещаюсь и жду пока 50% капитала нальют те, кому идея понравится. После чего можно уже что-то делать, получать какой-то доход, публиковать и привлекать тем самым новых покупателей акций, чтоб оставшиеся 50% выкупили и потратить их на расширение. Подождать и купить акции IPO с открытого рынка, также как и любые другие. Что касается IPO меньших размеров, то возможен значительный рост стоимости акций, но и больше шансы получить убыток.

Например, в июле 2023 года на Московской бирже состоялось IPO микрофинансовой компании «Смарттехгрупп», которая владеет CarMoney. Ей удалось привлечь порядка 950 млн рублей — эти средства помогли ей улучшить финансовое положение. В октябре 2023 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг CarMoney до уровня ruBB с позитивным прогнозом.

Кроме того, IPO позволило компании получить необходимые ресурсы, чтобы полностью обновить стиль приложения и самокатов. От компании ждут, что она подробно опишет свои планы и цели по поводу ведения бизнеса, а также раскроет информацию о создании фирмы и биографии основателей. Выход на IPO подразумевает, что вся финансовая отчетность компании находится в открытом доступе.

За это время компания должна оценить свой бизнес, структуру активов и корпоративного управления. Тогда можно просчитать, по какой цене и сколько акций следует выпустить и, соответственно, определить будущую капитализацию  компании. При подаче заявки на счете блокируются деньги, которые были указаны инвестором. С началом торгов деньги списываются со счета в размере полученной аллокации. Аллокация ⁠— это объем заявок на участие в размещении, который в итоге будет удовлетворен. При активном интересе к IPO со стороны инвесторов, когда спрос превышает предложение, высока вероятность, что заявку на участие в IPO исполнят не полностью или не исполнят совсем.

Как участвовать в первичных размещениях

В результате компания вынуждена была перезапустить сбор по более приемлемому для инвесторов диапазону — 2,5—2,55 ₽ за акцию. Причем в итоге размещение прошло по нижней границе диапазона — 2,5 ₽ за акцию, а котировки в первый день торгов падали участники торгов на фондовой бирже на 7%. Обычно публичное размещение акций длится до трёх месяцев после начала биржевых торгов. Подойдет только квалифицированным инвесторам с большим финансовым капиталом. Порог входа на IPO через андеррайтера может быть от 1 млн долл.

Как правило, оценка эффективности бизнеса включает в себя анализ структуры активов, финансовой отчетности и корпоративного управления. Также на этом этапе рассчитывают, по какой цене и сколько акций следует выпустить, какая капитализация у компании потенциально может быть. Когда фирма выходила на IPO, о ней знали лишь представители автопрома и экологических сообществ. Но после публичного размещения акций и яркой презентации эксцентричного миллиардера Илона Маска о Tesla узнало намного больше людей по всему миру.

В первый же день торгов бумаги Ozon взлетели в цене на 45%. Первичное публичное размещение акций, или Initial Public Offering (IPO), — это первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Во время Road Show происходит сбор предварительных заявок на акции эмитента. Крупные инвесторы получают право покупки акций до их официального размещения. По собранным заявкам андеррайтер получает информацию о том, сколько акций инвесторы готовы купить и по какой цене. Андеррайтер, кстати, обладает преимущественным правом покупки акций до IPO с дальнейшей их перепродажей после размещения.

Когда форекс программы в прошлом году компания Uber стала публичной, её акции упали на 7% от цены размещения в первый же день торгов. И инвесторы бы сразу потеряли деньги, если бы купили акции на IPO. Поэтому порой бывает разумнее дать акциям время, чтобы они стабилизировались, не переплачивая за очередное «шумное» размещение. IPO также дают возможность предыдущим инвесторам, которые инвестировали в те времена, когда компания была частной, зафиксировать свою прибыль и получить наличные денежные средства.

1. Оценить перспективы бизнеса относительно IPO – это первый шаг на пути к выходу на биржу.
2. 24 мая 2011 года состоялось IPO Российской интернет-компании «Яндекс».
3. «РБК Инвестиции» исследовали проведенные в 2020 году IPO.
4. «Многое здесь зависит от конкретной компании, ее рыночных перспектив и оценки стоимости бизнеса.
5. Рекламную кампанию еще называют roadshow («роуд-шоу») — в переводе с английского «дорожное шоу».
6. Несмотря на высокую ставку купона, облигации через месяц стали торговаться дешевле номинала.

Как правило, до листинга на фондовой бирже допускаются крупные и успешные компании, которые зарекомендовали себя с хорошей стороны, зачастую это лидеры в своей отрасли. Проведение IPO повышает узнаваемость бренда и положительно влияет на имидж компании. От того, сколько инвесторов желают купить соответствующие акции, будет зависеть и динамика их движения. Бумаги после IPO могут вырасти или упасть в цене в первый же день торгов.

Обычно компания подаёт заявку на IPO, когда достигает размера, при котором дальнейшее получения финансирования от венчурных или частных инвесторов становится уже затруднительно. После того как компания задумалась о первичном выпуске акций в обращение на бирже, начинается предварительный этап IPO. Вспомним основные моменты, которые необходимо знать компаниям и начинающим инвесторам об IPO.